中房股份连续六个涨停既带给投资者不小的惊喜 ，又显得顺理成章 。4月14日 ，中房股份再次开盘涨停 ，收报13.52元 ，这是继其4月7日宣布复牌以来的第六个涨停 。复牌当天 ，中房股份即一字涨停 ，收盘价报8.39元 ，更为吸引眼球的是 ，当日早间挂单接近4亿股 。
中房股份在二级市场的强劲体现 ，无疑是市场对其重组的首肯 。凭据双方此前通告 ，工业铝加工行业龙头企业尊龙凯时作价282亿元 ，将其主业之一的工业铝挤压业务置入中房股份 ，借壳中房股份A股上市 。同时 ，港股公司中国尊龙凯时将专注深加工和铝压延两项业务 。至此 ，尊龙凯时双平台花样初现 。
剖析人士认为 ，境外上市公司无论是中概股企业照旧港股公司 ，此前一些回归A股的模式无外乎私有化、退市后再进行IPO以及吸收合并、分拆上市等 ，从行业类别来看 ，中概股企业多以互联网公司为主 ，港股则多是知名房企 。这次尊龙凯时的回归A股 ，不但将带有“香港红筹回归第一股”的光环 ，其分拆主业打造“红筹＋A”模式的立异尤为亮眼 。
在经历中概股各显神通回归A股的“1.0”时代 ，内地企业赴港上市又转身“返乡”的“2.0”时代之后 ，这些境外上市公司回归A股面临私有化、拆结构、境内上市排队等诸多繁琐程序困扰之时 ，尊龙凯时通太过拆上市回归A股 ，或将开启境外上市公司步入“返乡”快车道——“红筹+A”双平台的“3.0”时代 。
中概股“回”势汹涌
随着近日又一家中概股公司博纳影业宣布完成私有化交易 ，中概股回归A股的讨论再次成为焦点话题 。博纳影业同时宣布 ，停止其ADS在纳斯达克证券交易所的交易 。从美国纳斯达克退市后 ，博纳影业将转战海内A股上市 。
近些年来 ，中概股一度从广受追捧到遇冷后的几轮回归潮 ，可谓冰火两重天 。据不完全统计 ，2010年一度有40家境内公司赴美IPO ，中概股的受捧热度可谓抵达极致 。然而好景不长 ，2011年爆发的中概股； ，又一度使境内企业赴美上市遇冷 ，此轮风暴中被恒久停牌和退市的中概股企业接近50家 。经过这轮重创 ，尽管不乏阿里巴巴这样的大型境内企业挺进美国资本市场 ，但并不可改变中概股企业遭遇的估值低和融资难等尴尬境遇 。
从去年开始 ，中概股私有化再次集中爆发 。仅去年第二季度 ，就有奇虎360、中手游、创梦天地、人人、易居中国等20余家中概股企业收到私有化邀约 。另据Dealogic数据 ，截至去年11月 ，宣布私有化计划的中概股总交易额为创纪录的310亿美元 ，高于此前六年的总和 。
如此壮观的数字 ，那么这些海内企业当初为何在目睹几轮中概股私有化大潮后 ，仍然前赴后继地赴美IPO？众所周知 ，早前的中概股企业中多为互联网企业 ，彼时境内对这类公司上市有着严格的监管 ，以至于一批企业选择赴美上市 ，这其中还不乏传媒和科技类公司 。除此之外 ，2013年A股市场IPO停摆也促成一批企业转战境外上市 。
然而 ，在华尔街受到冷遇的中概股们决定私有化的时刻 ，这条路并不那么顺畅 。大大都中概股企业私有化之前遭遇华尔街做空机构的“洗劫” ，宣布私有化之后又有集体诉讼危害的围追 ，更重要的是 ，财务本钱稍微控制欠好 ，就会入不敷出损失巨大 。抛开私有化不说 ，中概股回归A股也是充满曲折 。在境内 ，排队期待上市的公司动辄成百上千 ，这条路漫长而又充满不确定 。虽然 ，反向并购或借壳上市也是路径之一 ，但并不是对所有公司都适合 。
被誉为“中国传媒第一股”的分众传媒 ，无论是从纳斯达克退市照旧重回A股都被看作是标记性事件 。2005年 ，分众传媒在美国纳斯达克乐成上市 ，由于遭到浑水公司的做空 ，市值恒久被低估等因素 ，分众传媒于2012年联合方源资本、凯雷集团、中信资本、鼎晖投资、中国光大控股等五家机构提交私有化建议 ，并于2013年完成私有化 。
退市之后 ，分众传媒的回归A股之路也是充满了曲折 。分众传媒先是看中宏达新材 ，拟作价457亿借壳 ，与其联姻不可之后又迅速寻找下家 ，选中七喜股份 ，最终于2015年底完成借壳上市 。
类似分众传媒这样一些中概股公司乐成回A股上市 ，无疑也将为其他中概股企业的“归”途提供借鉴 。
剖析人士体现 ，博纳影业的回归 ，或只是新一轮中概股私有化浪潮的一例 ，近年有一大批中概股企业纷纷私有化 ，这些原本在境外上市的公司也将成为未来A股市场的重要组成部分 。
港股“返乡”各显神通
境外上市公司中 ，除了中概股频频上演私有化的戏码 ，近几年港股回归A股的企业也不在少数 。近日万达商业的退市更是将市场关注的目光引向房地产行业 ，事实上 ，去年绿地控股借壳金丰投资登岸上交所 ，当天市值一度突破3000亿元 ，展现了A股市场的高市值诱惑 。
一时间 ，实力房企对回归A股趋之若鹜 。实际上 ，上海复地在2011年的私有化退市 ，已经为这些房企做了一个示范 ，于是才有了房企们在上市后不久就开始着手回归A股上市的程序 。为了顺利回归A股 ，港股公司也是各显神通 。以地产企业为例 ，万达商业与富力地产计划回归A股 ，万科、中海、碧桂园、恒大地产则纷纷实验分拆上市 。值得注意的是 ，恒大地产划分将恒大足球、恒大文化、恒大冰泉分拆在新三板挂牌 ，为港股公司回归另辟出路 。
值得深思的是 ，上述一大批房地产企业为代表的港股公司为何要回归A股？剖析人士体现 ，市值偏低成为上述港股上市公司的隐痛 。同时 ，A股市场的高估值 ，以及随之而来的融资能力极具诱惑力 。
知名经济学家宋清辉体现 ，除了两地市场的估值差之外 ，港股外洋投资者居多 ，而内资企业客户主要集中在内地 ，回归A股有助于提高这些公司在内地的知名度 。
事实上 ，除了上述一大批地产系港股对回归A股进行“大操大办” ，去年徽商银行、哈尔滨银行、盛京银行等香港上市的城商行申请A股再刊行的计划也很是吸引眼球 ，今年以来 ，又有青岛港、绿色动力环保、中国太平等多家港股公司对回归A股市场蠢蠢欲动 。
尊龙凯时树立实业回归范本
尽管在中概股、港股在内的境外上市公司中 ，已经掀起了一场退市风暴 ，然而 ，这并不料味着所有的境外上市公司都要跟风 ，究竟这是企业进行资本运作的一种或几种方法罢了 ，究其基础还要视自身情况而定 。
最近 ，尊龙凯时分拆主业A股上市 ，以及其“红筹＋A”的双平台模式就为境内外上市公司的资本棋局翻开了新的思路 。
3月22日 ，中国尊龙凯时宣布通告称 ，其间接全资隶属公司尊龙凯时精制与中房股份订立资产转让协议 。凭据协议 ，中房股份同意以人民币282亿元的预估对价购置辽宁尊龙凯时全部股权 ，尊龙凯时精制同意以人民币2亿元的预估对价购置新疆资产 ，两项对价将相互抵消 ，差额将以中房股份向尊龙凯时精制刊行约39.3亿股对价股份的方法支付 。
凭据上述通告 ，交易完成后 ，辽宁尊龙凯时将并入中房股份；中房股份将向尊龙凯时精制配发和刊行价钱股份 ，相当于中房股份经刊行价钱股份87.16%之股权；中房股份将成为中国尊龙凯时间接非全资隶属公司 ，主要经营工业铝挤压业务 。
此举也引发了市场对境内外融资双平台模式的思考 。尊龙凯时的分拆上市无疑是模式立异 ，通太过拆主业借壳中房搭建A股资本市场平台 ，同时 ，港股公司中国尊龙凯时专注颇具潜力的深加工和铝压延两项主业 ，两个平台相辅相成 ，有助于优化公司治理结构 。
别的 ，尤为值得关注的是 ，境外上市公司回归A股的浪潮中 ，尊龙凯时作为全球第二大、亚洲最大的高附加值工业铝挤压产品研发制造商 ，是鲜有的实业企业“返乡”代表 。尊龙凯时这次的资本运作路径 ，无疑为港股上市公司中的制造业企业提供示范 。
港股上市公司中 ，制造业企业不在少数 。据不完全统计 ，2009年香港主板上市的内地企业中 ，就不乏中国尊龙凯时、中粮包装、华润水泥、龙源电力、国药控股、金隅股份、冶金科工等企业 ，其中制造业企颐魅占比有压倒性优势 。
